Schlechte Kredite – teure Wertpapiere
Experten sprechen noch immer von der wohl größten Bankenkrise seit 1931 und wenn man sieht, wie die US-Kreditwirtschaft auch gestandene Landesbanken wie die SachsenLB und auch die WestLB in deutliche Schieflage bringt, dann ist so eine Formulierung nicht unbedingt abwegig. Auch jetzt sind die gesamten Dimensionen der US-Bankenkrise noch nicht zu überblicken oder gar abzuschätzen. Weltweit belastet das inzwischen stark schief liegende Schiff „USA“ die Wirtschaft und die Bankenlandschaft und auch Experten erklären meist unisono, dass sie so eine Entwicklung weder vorausgeahnt, noch je erlebt hätten.
Um 2000 war das Geld billig. Zinssenkungen sollten die Konjunktur ankurbeln und selbst unsicherste Kredite wurden durchgedrückt. Als „subprime“, also nicht optimal wurden solche Kredite damals bezeichnet und nachdem noch im ersten Jahr die Zinsen niedrig waren, haben die Schuldner das Kleingedruckte wohl übersehen. Die Zinsen stiegen und die Zahlungsunfähigkeit war zu Hauf hergestellt.
Ein rein amerikanisches Problem wäre es geblieben wenn die Kredite bei steigenden Zinsen und fallenden Immobilienpreisen zumindest noch den amerikanischen Banken gehört hätten. Doch ausländische Investoren waren bereits teilweise im großen Stil eingestiegen und die Entwicklung ließ auch einen Verkauf der betroffenen Immobilien nicht mehr zu. Hedge-Fonds auf der ganzen Welt brachen ein und die Krise begann.
Doch ein trickreiches Vorgehen sorgte für die Verwandlung von schlechten Krediten in zumindest handelbare Wertpapiere. Kredite wurden zusammengefasst und erwartete Zahlungseingänge wurden so zu handelbaren Werten. Vor allem in Ländern mit steuerlichen Vorteilen siedeln sich nun immer mehr Gesellschaften an, um genau diesen Handel abzuwickeln. Undurchschaubar ist deswegen der Markt geworden, selbst für die ganz großen Banken und so bleibt abzuwarten, ob die Negativentwicklung aufgefangen werden kann, oder ob gleich eine noch schwerere Folgekrise ins Haus steht.